组织指出，阅历了22年以来3年多景气下行期，以及21年头以来4年多股价下行期，化工白马中游环节产品已处于职业盈余的底部区间，比较2020年，各家白马公司在产能方面已有大幅扩增，一旦周期回转弹性巨大。

  万华化学中心事务聚氨酯、石化、精细化工新资料（特种胺、柠檬醛-香精香料、锂电资料等）继续放量，2025Q1-3产值比较2020Q1-3增加131%/255%/381%。公司在聚氨酯、精细化工新资料范畴继续出资扩产。50%价差分位盈余在200亿元。

  华鲁恒升有机胺、肥料、醋酸、新能源新资料，2025Q1-3产值比较2020Q1-3增加45%/109%/161%/57%（新能源新资料因口径调整同比时刻基数挑选2022Q1-3）。公司本部经过技改有望完成盈余明显提高，同步进行新能源新资料范畴扩产。50%价差分位盈余在50亿元。

  鲁西化工己内酰胺、尼龙6、甲酸、多元醇，2024年产值比较2020年增加55%/81%/44%/10%，并新增了有机硅22.5万吨/年产能。50%价差分位盈余在39亿元。

  龙佰集团钛白粉、钛精矿，2025H1产值比较2020H1增加68%/58%，海绵钛产能从1万吨/年扩增至8万吨/年，两矿兼并正在快速推动，钛精矿产能将从140万吨/年提高至248万吨/年，铁精矿从400万吨/年提高至760万吨/年，一起正在并购Venator英国15万吨/年氯化法钛白粉工厂。50%价差分位盈余在45亿元（考虑两矿兼并在64亿元）。

  博源化工纯碱、小苏打、尿素，2025H1产值比较2020H1增加388%/59%/-1%，阿拉善二期280万吨/年纯碱项目逐渐投产，26年奉献增量。50%价差分位盈余在53亿元。

  华峰化学氨纶、己二酸、聚氨酯，2024年产值比较2020年增加76%/90%/17%，公司在建15万吨/年氨纶项目逐渐投产放量。50%价差分位盈余在50亿元。

  兴发集团特种化学品、农药、肥料、有机硅系列新产品，2025Q1-3产值比较2020Q1-3增加75%/51%/131%/118%。50%价差分位盈余在30亿元。

  化工ETF严密盯梢中证细分化工工业主题指数，中证细分工业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分工业中选取规划较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分工业上市公司证券的全体体现。